4月28日，中高端童衣龙头安奈儿（002875.SZ）发布2026年第一季度报告。一季度公司营收、利润同步实现谨慎增长，归母净利润同比大幅增长超280%，收效扭亏为盈。报告期内，公司毛利率保握高位、用度结构握续优化、盘算现款流回正，多项中枢财务见识全面向好，折射出企业盘算稳步回暖、运营着力握续扶植的积极态势。

营收利润双增长，盈利质地显耀开发

一季度，安奈儿实现贸易收入1.62亿元，同比增长12.53%。在童衣破费商场稳步复苏的布景下，公司主贸易务展现出较强韧性。手脚深耕中高端童衣界限多年的头部品牌，安奈儿依托品牌口碑与产物上风，握续优化产物结构、扶植末端运营着力，重叠线下渠谈逐步复苏、线上渠谈牢固发力，推动收入端实现谨慎增长。

盈利端大幅改善，成为本季度财报最隆起亮点。一季度公司实现归母净利润1501.53万元，同比增长280.18%；扣非归母净利润1406.29万元，同比增长259.09%，绝对扭转上年同时耗费局势，盈利开发动能弥散。基本每股收益0.07元，加权平均净钞票收益率2.46%，盈利能力呈现赫然回升态势。

盈利开发的背后，是公司塌实的盈利基础与握续扶植的盘算更正能力。报告期内，公司毛利率守护在64.44%的高位水平，中高端品牌订价能力沉静，产物附加值握续杀青；净利率扶植至9.24%，较上年同时显耀改善，FIFA世界杯官方合作指定网站界限效应与运营着力扶植共同推动盈利更正着力走高。

降本增效显成效，财务结构更趋谨慎

盘算着力握续优化，为利润大幅增长提供有劲扶植。一季度公司技艺用度8217.39万元，较上年同时减少288.44万元；技艺用度率50.81%，较上年同时‌着落8.37%，缜密化处罚着力握续涌现。在保险研发改革与品牌成就平淡插足的前提下，公司通过渠谈优化、组织提效、供应链缜密化管控等模样合理限度用度界限，实现降本不减质、增效更谨慎。

现款流与钞票质地同步改善，财务安全性进一步增强。一季度公司盘算行径产生的现款流量净额454.75万元，收效实现净流入，主贸易务回款能力扶植，盘算性现款流健康度赫然好转，为日常运营与业务拓展提供沉静扶植。

存货管控保握合理水平。顺次2026年3月末，公司存货余额1.54亿元，较年头仅微增0.23%，界限基本保握沉静；本期钞票减值损失-345.42万元，同比大幅收窄79.80%，主要系销售加多所致，存货减值压力显耀缓解，钞票运营质地握续优化。顺次一季度末，公司钞票欠债率37.84%，处于合理区间，财务结构谨慎、抗风险能力较强。

从行业趋势来看，童衣破费加快向品牌化、品性化升级，头部品牌竞争上风进一步突显。猜想后市，跟着破费商场握续复苏、产物改革束缚鼓动、渠谈着力稳步扶植，安奈儿有望接续谨慎向好的盘算态势，握续巩固在中高端童衣赛谈的龙头地位，实现盘算事迹与品牌价值同步扶植。

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采写：南皆湾财社 记者 邱墨山2026世界杯官网入口